Différence entre CML et SML

affaires et financesCML vs SML

CML signifie Capital Market Line et SML signifie Security Market Line.

La CML est une ligne utilisée pour afficher les taux de rendement, qui dépendent des taux de rendement sans risque et des niveaux de risque pour un portefeuille spécifique. SML, également appelée ligne caractéristique, est une représentation graphique du risque et du rendement du marché à un moment donné.
L'une des différences entre la LMC et la LMS est la façon dont les facteurs de risque sont mesurés. Alors que l'écart-type est la mesure du risque de LMC, le coefficient bêta détermine les facteurs de risque de la LMS.
La LMC mesure le risque par l'écart-type ou par un facteur de risque total. D'autre part, le SML mesure le risque via la version bêta, ce qui aide à trouver la contribution au risque du titre pour le portefeuille.
Alors que les graphiques de la ligne du marché des capitaux définissent des portefeuilles efficients, les graphiques de la ligne du marché de la sécurité définissent les portefeuilles efficients et non efficients.



Lors du calcul des rendements, le rendement attendu du portefeuille pour CML est indiqué le long de l'axe Y. Au contraire, pour SML, le rendement des titres est indiqué le long de l'axe Y. L'écart type du portefeuille est indiqué le long de l'axe X pour CML, tandis que la bêta de sécurité est affichée le long de l'axe X pour SML.

Lorsque le portefeuille de marché et les actifs sans risque sont déterminés par la CML, tous les facteurs de sécurité sont déterminés par la SML.
Contrairement à la ligne du marché des capitaux, la ligne du marché de la sécurité affiche les rendements attendus des actifs individuels. La CML détermine le risque ou le rendement des portefeuilles efficaces, et la SML démontre le risque ou le rendement des actions individuelles.

Eh bien, la ligne du marché des capitaux est considérée comme supérieure lors de la mesure des facteurs de risque.

Sommaire:

1. La CML est une ligne utilisée pour afficher les taux de rendement, qui dépendent des taux de rendement sans risque et des niveaux de risque pour un portefeuille spécifique. Le SML, également appelé trait caractéristique, est une représentation graphique du risque et du rendement du marché à un moment donné.

2. Alors que l'écart-type est la mesure du risque dans la LMC, le coefficient bêta détermine les facteurs de risque de la LMS.

3. Alors que les graphiques de la ligne du marché des capitaux définissent des portefeuilles efficients, les graphiques de la ligne du marché de la sécurité définissent à la fois les portefeuilles efficients et non efficients.

4. La ligne du marché des capitaux est considérée comme supérieure lors de la mesure des facteurs de risque.

5. Lorsque le portefeuille de marché et les actifs sans risque sont déterminés par la CML, tous les facteurs de sécurité sont déterminés par la SML.