Différence entre les contrats à terme et la juste valeur

bourseContrats à terme vs juste valeur

Futures est un terme qui fait référence aux contrats qui spécifient une date future pour la livraison de produits corporels ou incorporels à un prix déterminé par le marché. Les produits tangibles peuvent être tout bien de consommation comme les produits comestibles, le maïs ou les machines, tandis que les biens incorporels peuvent être n'importe quel instrument financier comme les options d'achat d'actions ou les indices. Ils sont normalement utilisés comme assurance contre l'imprévisibilité des prix et tout changement pouvant survenir en raison de la spéculation. Ils fonctionnent tous les trimestres et sont généralement cités en référence à la «prochaine expiration» du contrat à terme. Les contrats à terme basés sur des indices boursiers sont appelés contrats à terme sur indices et le plus courant est leS et P500. Cependant, il convient de savoir que le S & P500 réel et le S&P 500 à terme ne signifient pas la même chose.

La valeur future dépend de la durée jusqu'à la date «future» et du montant «supposé» des rendements. La valeur «intrinsèque» d’une option est la même que la différence entre la valeur actuelle (trésorerie actuelle) et la valeur future. La juste valeur est alors l'association «appropriée» entre le S & P500 réel (cash) et le S & P500 Futures. Cette relation peut être représentée dans une sorte de formule complexe. Plus important encore, il ne faut pas oublier qu'il n'y a pas de relation entre la juste valeur et les valeurs de l'indice, de la société ou du marché boursier. Le Spread est la valeur de la différence entre la valeur actuelle du S & P500 et la valeur des contrats à terme. Si la valeur de la différence est positive, on parle alors de 'prime' et si elle est négative, on parle de 'remise'. Sur une seule journée, le Spread fluctuera en fonction de la valeur du contrat à terme et la valeur réelle du S & P500 n'est influencée par aucune des deux valeurs. Un point important à noter est que lorsque l'écart est à la juste valeur, alors posséder le S&Pfutursau lieu des actions S & P500 ne le rend pas favorable. D'une manière générale, une vague d'activités d'achat via le trading informatisé est déclenchée une fois que le Spread (prime) est supérieur à la juste valeur, car les actions seront meilleures que les contrats à terme. D'autre part, l'activité de vente sera stimulée une fois que le spread sera inférieur à la juste valeur. Les programmes de trading informatisés sont automatisés de sorte que la différence entre Spread et Fair Value disparaît dans un court laps de temps, de sorte que le facteur déclenchant pour l'achat ou la vente disparaît en peu de temps.